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晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、(9)

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2017-12-14

上半年行业经营状况持续改善,供需两端趋于平衡。关注价差,业绩持续改善的行业迎来机会。行业集中的趋势愈加明显,优势企业将长期成长。随着国产电子器件、新能源汽车等相关行业的迅速成长,对电子化学品、锂电池材料、特种精细化工品、特种复合材料等化工产品的需求也随之快速增长。在行业爆发式增长的过程中,部分具有研发和生产技术优势的企业在竞争过程中脱颖而出,并快速扩大产能提高市场份额,增长速度将显著高于行业平均成长速度。建议重点关注锂电池湿法隔膜龙头创新股份、新型橡胶TPV龙头道恩股份、涤纶工业丝龙头海利得、聚氨酯新材料龙头红宝丽、橡胶助剂龙头阳谷华泰等细分领域的优质企业。

通信行业2017年中期行业投资策略-继续看好细分板块龙头(程成、王齐昊、马成龙)

通信行业整体大环境处于与下一代通信技术切换、运营商资本预算小幅下降但可能追加投资的不确定情况下。根据历史来看,在这种阶段市场竞争格局可能发生变化,并容易孕育新一代龙头公司。目前我们注意到在公网领域中兴逐步崛起与华为成为双寡头,在专网领域全球也将逐步形成双寡头。其他如物联网、光器件、数据中心、大数据、军工通信等细分行业又会不会有新秀脱颖而出,并形成这一趋势呢?行业格局变化:公网中兴崛起,专网龙头露头角,民营宽带长宽稳固; 5G:关注终端侧手机天线、滤波器、射频国产替代,以及基站侧天线发展;物联网:行业快速发展,关注细分市场壁龛龙头;军工信息化:确定增长的市场,关注行业催化。5G未至承载先行,承载网的提前部署将带动整个光通信行业发展。我们认为,目前光纤光缆景气度在较高位置,持续性视产能情况和5G承载网需求而定,三大运营商持续采购,光纤光缆行业将继续量、价齐升;光模块/器件随IDC/5G承载网发展更具持续性,国内标的如中际装备、昂纳科技、光迅科技等相对优秀,分别在数通、接入、芯片布局等领域各具优势。

军工2017年中期策略:板块风格切换,需求牵引确立优势企业价值拐点(李君海、王念春、骆志伟)

板块大幅回调,市场风格趋于价值,龙头标的配置价值凸显。中国自身是冷战结束后全球最大装备换装市场奠定基本面基础。军民融合、混合所有制改革和院所改制的不断深入推进有利于提升相关军工科研生产单位的积极性和优化自身的管理结构,引入社会资本参与国防建设,提升这些单位内在竞争力,也从题材、业绩两方面为资本市场带来了巨大的投资机会。国家一带一路战略的实施有利于促进我国武器装备向相关国家出口,我国的地面主战装备、军用飞机、箭弹技术、船舶制造、雷达电子等装备科研生产能力均位于世界前列,近年来推出的外贸出口型号在国际市场具备极强竞争力,一带一路战略有利于为这些产品开拓新兴市场。

电气设备新能源行业2017年中期投资策略:寻找细分领域优势企业(杨敬梅)

新能源汽车不同环节格局各异。电力设备机会在电改、配网、“一带一路”。多种因素驱动下工控自动化需求持续向上。新能源发电:高转换效率是方向。储能产业蓄势待发,铅炭电池具备性价比优势。

推荐标的

1)汇川技术:工控和新能源汽车电控龙头,行业成长空间大;2)国电南瑞:集团二次资产整体上市,公司龙头地位进一步巩固;3)林洋能源:业绩增速高,确定性强,估值低廉;4)南都电源:铅炭电池龙头企业,打造闭合产业链;5)涪陵电力:配网节能龙头,有望成为国网节能平台。

互联网行业下半年策略报告:新五大的未来(王学恒)

网民人口红利褪去之后,网络时间红利也出现瓶颈。巨头开始展现基于时间份额的吞噬力。鏖战三四线、出海亚非拉——期待“中国的,也是世界的”。内容繁荣的背后仍有隐忧,电商的效率/效果之争仍在继续。美国股市各类资金持续流出,唯一的流入公司回购也开始拐头。新硬件、大数据、人工智能是创新的着眼点。2021年低级别AI普及,2030年类人水平AI普及。某种意义上,互联网投资变得简单,集中于龙头。我们将阿里(BABA)、腾讯(0700)、网易(NTES)、京东(JD)、微博(WB)称为新五大,它们长期成长的确定性显著,同时我们关注了每家企业的挑战。

计算机行业2017年中期投资策略:聚焦龙头,云端智能(高耀华、何立中)

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