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晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、(6)

时间:2017-12-14 09:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
深圳地铁集团将在股份转让后持股29.38%,成为公司第一大股东,股权纷争终将落幕。深圳地铁集团若成为大股东,将有利于“轨道+物业”模式更顺畅地推

深圳地铁集团将在股份转让后持股29.38%,成为公司第一大股东,股权纷争终将落幕。深圳地铁集团若成为大股东,将有利于“轨道+物业”模式更顺畅地推进。销售增长显著,行业地位卓越。财务状况好,业绩锁定性极佳。深圳地铁集团将在股份转让后成为公司第一大股东,强强联合,有利于公司推进“轨道+物业”模式,增加深圳核心地区的项目储备。公司今年以来在三四线城市布局较多,是对三四线城市“去库存”政策的积极响应,也是持续坚持“为普通人盖好房子,盖有人用的房子”的理念,与中央对房地产的定位高度吻合,我们长期看好公司作为行业领跑者的发展潜力,预计17/18年EPS为2.25/2.52元,对应PE为9.3/8.3X,维持“买入”评级。

宇通客车(600066)深度:国内行业聚拢,海外战略扩张下的全球大中客龙头(梁超)

逻辑:国内行业龙头份额提升,海外市场空间广阔;海外:南美、非洲低保有量,全球客车一倍增长空间;国内:客车市场总量逐步饱和,具备结构性机会。政策收紧利好龙头,宇通市占率有望提升。17年政策调整下客车行业整体增速或有回落,公司是高盈利能力的大中客全球龙头,连续三年维持高分红(>50%),未来行业集中度提升下看好宇通份额持续增长,我们预计17/18/19年每股盈利分别为1.84/2.18/2.62元,目前股价对应动态市盈率分别是11.7/9.9/8.2x。当前估值底部,维持买入。

石四药集团(2005.HK)深度:大输液龙头:受益行业深度整合,迎来盈利拐点(江维娜、谢长雁、徐衍鹏)

大输液行业步入深度整合后期,壁垒大幅提升,迎来盈利拐点。石四药集团专注输液领域五十年,具产业链规模成本优势。盈利能力强,收益质量高,业绩弹性最大。科伦药业战略持股,具有协作潜力。预测17-19年公司收入将较前2年明显提速,利润增速远大于收入增速,归母净利润分别达到6.31/7.46/8.61亿港币,增速分别为29%/19%/15%。17-19年EPS为0.22/0.26/0.30港元,当前股价对应PE分别为14.0/11.8/10.3x。公司是唯一专注于大输液领域的龙头公司,受益于行业深度整合后期的盈利回升期,业绩快速弹升,盈利能力、成长性等均在行业里位列第一,给予公司 2017年18~20倍PE,未来一年合理估值4.00~4.45港元,具30-40%收益空间。首次覆盖,推荐买入。

新城控股(601155)2017年系列研报之四:合和致远、随新奔跑(区瑞明、王越明)

销售高增长,已完成850亿销售目标48%,行业地位领先。扩张积极,重点布局长三角、中西部及环渤海。核心腹地再次落子,商业版图正成型。财务状况较好,业绩锁定性佳。公司销售高增长、扩张积极、商业版图逐步扩张、业绩锁定性佳,在“1+3”战略布局的持续推进下,850亿销售目标有望实现,预计17/18年EPS为1.7/2.31元,对应PE为10.8/7.9X,维持“买入”评级。

国电南瑞(600406)深度:注入增厚业绩,提高成长能力(杨敬梅)

承诺兑现,南瑞集团二次设备资产基本实现整体上市。资产注入增厚公司业绩。经营业务范围大幅增加,新商业模式或带来新增长点。电网业务仍有成长空间。网外、海外布局,寻求更多增长动力。

我们预计2017/2018/2019年,公司将分别实现营业收入123.82 /134.39 /145.58亿元,同比增长8.5%/8.5%/8.3%;净利润16.84 /19.41 /22.18 亿元,同比增长16.4%/15.2%/14.3%。每股收益0.69/0.80/0.91元。考虑到资产注入增厚效益,合理估值是22.20元/股。维持公司“买入”评级。

蓝焰控股(000968)首次覆盖:煤层气领军者,期待龙头优势触发商业模式升级(陈青青、武云泽)

(责任编辑:admin)
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