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晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2017-12-14

晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、迈克生物

2017-08-01 08:49 来源:国信研究

原标题:晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、迈克生物

晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、

晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、

晨会提要

【宏观与策略】

【固定收益】债市日评:非银机构资金面将迎来改观

【行业与公司】

【南钢股份】首次覆盖:享行业、区域双优势,创最高利润

【化纤行业】专题:下游纺织业复苏,化纤行业有望迎来景气周期

【化工行业】快评:周期行情火热,沿四大主线投资基础化工行业

【洁美科技】财报点评:全球纸质载带龙头:中报业绩大增50%

【迈克生物】2017年半年报点评:化学发光持续放量,业绩增长符合预期

晨会聚焦170801:重点关注南钢股份、洁美科技、

南钢股份(600282)首次覆盖:享行业、区域双优势,创最高利润

(证券分析师:王念春;联系人:王海涛)

江浙沪地区有经济和市场双重优势,江苏地区高炉开工率98%以上,超负荷运行,中厚板产量下降。

南钢股份兼有民企的灵活和国企的高端装备优势。2017年1季度末,南钢股份负债率由2016年末的80.2%下降到70.8%,负债率大幅下降;净利润率也由1.5%增长到6.5%。ROE和净利润率均位于钢铁板块前列,盈利能力不断提高。预计2017/2018/2019年每股盈利分别为0.61/0.52/0.59元,目前股价4.6元,对应的动态市盈率分别为7.5/8.8/7.9。在目前利润水平下,公司合理价值在6.1元左右,安全边际较高,我们给予买入评级。

化纤行业专题:下游纺织业复苏,化纤行业有望迎来景气周期

(证券分析师:王念春;联系人:龚诚)

根据国家统计局最新发布的企业景气指数,纺织业二季度景气指数达到120.90,为2010年以来二季度的最高值。截至1-6月,纺织行业主营收入和净利润的累计同比分别为9.4%和5.1%,国内纺织品(布)的产量达到346亿米,同比增长4.5%。纺织业从2013年开始进入长时间的增速下滑阶段,2017年上半年行业整体复苏迹象明显。需求面转好,出口增加,化纤行业整体盈利状况明显改善。看好涤纶、粘胶持续景气。涤纶出口量从2016年2月份开始同比增速持续上升,下游需求稳步增加的情况下,产能供给仍处于持续收缩阶段,从5月份多项涤纶装置进入检修状态后,行业产能负荷率受限,导致涤纶供需格局紧张,7月份开始库存持续下滑,在原料端PTA、PX等价格上升的带动下,我们预计未来涤纶价格有望继续上升,行业盈利状况仍有望持续改善。粘胶行业则由于在环保因素推动下落后产能退出较快,市场份额向优势公司集中,行业整合加快。2018年之前粘胶行业产能扩张有限,在下游需求改善的情况下,粘胶行业仍有望维持较长时间景气。粘胶推荐重点关注三友化工,公司目前具有50万吨粘胶短纤产能,国内第一,并且在建20万吨功能化、差异化粘胶短纤项目将于明年1季度投产。

化工行业快评:周期行情火热,沿四大主线投资基础化工行业

(证券分析师:王念春;联系人:龚诚)

昨日基础化工板块大涨,其中TDI、草甘膦、维C、钛白粉、减水剂等子行业相关个股涨幅较大,近期化工周期品行情火热,多支个股陆续出现大幅上涨的现象。上半年随着国内经济好转,房地产、家电行业持续火热,同时纺织业复苏迹象明显,基础化工主要下游对化工品的需求预期急剧升温。7月份以来,化工周期品涨价趋势明显,并且迅速反应到相关个股的业绩预期上,一大波化工周期品相关公司的股价也迅速上涨。面对下半年国内经济全面复苏的预期,化工周期品的主要标的还有哪些?将沿着哪些主线演变?国信化工为您梳理化工周期品的投资脉络:

房地产主线:奥克股份、山东海化、远兴能源、三友化工、万华化学、沧州大化。

纺织业主线:恒力股份、三友化工、澳洋科技、浙江龙盛、闰土股份

农化主线:扬农化工、长青股份、兴发集团、新安股份、江山股份、华鲁恒升,阳煤化工

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